于鸿途继续说：“但这个因子具体是哪个，就仁者见仁，智者见智了。”
“那你认为是什么？”有人提问。
“我觉得跟人的年龄一个原理吧，股票也存在生命周期，也就是企业的生命周期。一个企业处于生命周期中的哪个阶段，是决定其股价走势的核心因素。但是企业的年龄不像人的年龄，直接用现在的年份减去创立的年份就可以确定是多少岁，企业的年龄不是用时间这么简单的方式，而是要看企业经营的活力。所以怎样定义生命周期，需要更加详细的研究。”
提问的人点头。
于鸿途接着说：“其实我只是举一个例子，是觉得一定存在影响股价的核心因素，而其他因素的影响力没有它大，但我们也不能忽视其他因素。还有一点比较复杂的是，股市中各种因素叠加以后的综合效果。”
众人点头。
“我们听说过很多的专项研究，为了验证某一因素会不会影响健康。像是抽烟、喝酒、摄入过多的糖分。”
听到这句话，有人点头，也有人不爱听。
于鸿途笑，“而另一些因素会有益于健康，说的最多的是早睡早起、规律运动。但我认为，这些研究不一定是严谨的。因为如果只考虑一个因素，很容易得出有益或无益的结论，但问题在于现实生活中，人不可能只有一种习惯，人一定是同时存在多种影响健康的习惯的。”
众人点头。
“一个人抽烟喝酒，但是他也运动。那么同时存在这两种习惯的人，他的健康状况会怎么样？研究股票的时候同样也存在这个问题，可能同一时间内既存在有利于股价走势的因素，也存在不利于股价走势的因素，所以这比单一因素复杂得多。”
于鸿途接着说：“而且，除了这些因子本身的影响，还存在着个体的差异。有的人抽烟喝酒、大鱼大肉照样长寿。我觉得股票市场中也存在这种个例。”
众人听得兴起，纷纷交头接耳。田园也感觉他说的很对。
讨论过后，有人提问：“既然有这么多复杂的因素，我们该怎样研究才好？”
于鸿途点头向对方致意，然后说：“我通常会把这些因子进行一个分类。把它们大概分为三类，第一类是确定有益于健康的；第二类是确定不利于健康的；第三类是有可能有益健康也有可能不利于健康的，也就是存在争议的。我觉得要把这些条件分别进行测试。”
他笑了笑，“我们知道在数学里正正得正，负负也可能得正。但是在健康领域，也包括股票领域却不一定。有时两个有益的因子叠加，不一定是有益的结果。”
对方点头。
“举个例子，有研究发现有氧运动有益于健康，无氧运动也是。但是一个人既做了很多的有氧运动，又做了很多的无氧运动。那么他很可能因为运动量过大，而未必能从中获益。也就是说正正得负了。”
对方点头。
“所以在研究各种因子对股价的影响时，我会对单一的因子逐个进行测试，然后再进行组合测试。测试过后，我会把有效的组合加入到自己的策略库中，再进行实盘的跟踪监视。”
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